Aktuální info: Týden 05

Britské akcie, nárůst úrokových sazeb, developeři a domácí politika

Za poslední týden se akcie pohybovaly od -0,5 % do +2,1 %. Od začátku roku 2022 jsou americké akcie -14,0 %, americké dividendové akcie -2,9 % v CZK.

Sazby centrálních bank světa se zvyšují podle očekávání – FED zvyšuje základní sazbu o 0,25 procentních bodů, ECB o 0,5 procentních bodů, zatímco ČNB zůstává beze změny na úrovni 7 procent. I nadále se očekává další růst sazeb, ačkoli inflace začíná klesat. Tyto sazby jsou důležité pro výnosy dluhopisů a nyní je možné investovat do dluhopisových fondů, které nakupují převážně dluhopisy ČR.Očekávaný výnos těchto fondů se v budoucnu může blížit úrovni 10 procent ročně. Bude se jednat o bezpečnou investici s nadstandardním výnosem.

Británie opustila EU v roce 2016, což mělo negativní dopad na její ekonomiku. Loňský rok se vyznačoval tlakem na libru a penzijní fondy nebyly výjimkou. Přesto index FTSE 100 stoupl v roce 2022 o 4,7 %. Zvýšení je způsobeno velkým zastoupením dividendových akcií. Britské akcie jsou v našich portfoliích zastoupeny též.

Developer Premiot Group má potíže se splácením svých dluhopisů, jedná se o neuhrazení jistiny i úroků. Společnost si půjčila v řádu stovek milionů. Výstavba bytových projektů se musela zastavit. Tyto problémy s financováním se nevyhnuly ani některým developerům, kteří se ocitli na černé listině bank. Investice do korporátních dluhopisů zahrnuje vysoké riziko. Ani ti, kteří získali peníze zpět „včas“, nejsou v bezpečí. Výplata může být neplatná, pokud proběhla během úpadku dlužníka nebo v období do roku před zahájením insolvenčního řízení.

Komerční nemovitosti loni rostly, ale analytici varují před přeceněním kvůli růstu úrokových sazeb. Toto by mohlo být rizikem pro nemovitostní fondy, které jsou úvěrovány v CZK. Manažeři nemovitostních fondů věří, že jejich výnosy to neovlivní, ale některé typy nemovitostí jako kanceláře a obchodní centra mohou být více citlivé na přecenění než nemovitosti v logistice. Celkový dopad na trh závisí na délce období vysokých sazeb a stagnace.

Vláda se věnuje zákonu, který umožňuje kompletní kontrolu nad společností ČEZ. Převzetí ČEZ by Českou republiku posunulo z rozvíjejících se zemí do kategorie hraničních trhů. Příznivé daňové poměry v ČR včetně majetkových a podnikatelských daní se mohou změnit, protože slyšíme stále více názorů na zvýšení těchto daní. Ministerstvo financí ČR uvažuje o navýšení daně z nemovitostí a stát hledá cesty ke zvýšení svých příjmů. Je tedy lepší s tím v budoucnosti počítat.