Aktuální info: Týden 20

Bude ČEZ zestátněn? Ekonomická situace v ČR, vývoj našich portfolií, korporátní dluhopisy

Za poslední týden se akcie pohybovaly od -2,4 % do -0,1 %. Od začátku roku 2022 jsou americké akcie -12,6 %, americké dividendové +0,3 % v CZK.

Ve zprávách se hovoří o velký propadech na amerických akciích. Index S&P 500 se aktuálně blíží hranici -20 %. Nicméně v našich portfoliích funguje ochrana díky tomu, že investujeme do amerických akci v USD, a tak poklesy vyvažoval pohyb měny nebo dividendové akcie. Akcie jsou nyní z dlouhodobého pohledu stále atraktivní, a proto doporučujeme pravidelně investovat. Při dalším poklesu indexu S&P 500 o -20% by nastala další fáze jednorázových nákupů (nyní je pokles v CZK – 12,6 %).

Česká republika stále bojuje s vysokou mírou inflace (14,2 % meziročně). Inflace má negativní dopady na firmy, kterým zvyšuje jejich náklady. Současné zvyšování sazeb zdražuje firmám financování. Tyto dva aspekty působí na české firmy a mohou negativně ovlivnit vývoj ekonomické situace v ČR. Proto investujeme i za hranice ČR a díky tomu rozkládáme riziko v dlouhodobém horizontu a dokážeme ochraňovat majetek proti inflaci. Diverzifikace = ochrana majetku.

Korporátním dluhopisům začíná přituhovat. Tento typ investice jsme klientům nedoporučovali a stále platí, že investici nedoporučujeme. Bohužel se občas objeví někdo, kdo mi zavolá a ptá se mě, co dělat, když se firma dostala do insolvence a jak nyní dostane peníze zpět. Ve většině případů to končí vždy stejně, peníze jsou nenávratně pryč, jelikož firma neměla majetek, kterým by kryla své pohledávky. České státní dluhopisy mohou být vhodnou alternativou pro krátkodobé zhodnocení. Tříletý státní dluhopis vynáší 5,5 %.

Vláda zvažuje restrukturalizace ČEZu. Cílem je získat kontrolu na cenami energií. V tuto chvíli není jasné, jakou podobu by restrukturalizace měla. Ovšem je zde riziko, že to může mít negativní dopad na akcionáře. Může se jednat o vykoupení podílu od minoritních akcionářů formou veřejného odkupu. ČEZ je polostátní firma, a proto je zde politické riziko, které může ovlivnit investory. Možná je právě dobrý čas inkasovat výnosy a investici z ČEZu diverzifikovat.