Aktuální info: Týden 43

Rok 2024 není 2007, technologie táhnou růst

Vývoj na trzích
Od začátku roku 2024 si akcie velkých amerických společností připsaly zhodnocení +22,64 %, evropské akcie +9,53 %. Výnos realitního fondu Investika za aktuální rok činí 4,77 %. Výnos globálního dluhopisového fondu OK Smart Bond (třída BWM) za aktuální rok dosahuje 8,68 %.

Shrnutí vývoje portfolií za uplynulý týden
Naše akciová portfolia v posledním týdnu zaznamenávají kolísání. Dluhopisové fondy aktuálně mírně klesají kvůli nejistému vývoji ohledně snižování úrokových sazeb FEDu. Z dlouhodobého hlediska (1-3 roky) však očekáváme, že dluhopisový fond (OK Bond) bude dosahovat zhodnocení v rozmezí 4-6 % p.a., což výrazně překoná jakékoliv spořicí či termínované vklady v bankách. V současné době úroky na spořicích účtech v bankách klesají. Další alternativou je investice do realitního fondu (Investika), která nabízí stabilní a dlouhodobě nadinflační výnos. V obou případech se jedná o konzervativní způsob investice.

Výsledková sezona v USA: Technologie na vzestupu
V USA probíhá výsledková sezona s růstem zisků o 4,3 % a tržeb o 4,2 %, poháněná technologiemi, komunikacemi a financemi. Solidní výsledky překonala většina společností, zatímco na technologické giganty jako Alphabet a Microsoft se stále čeká. Tesle se díky optimistickým výhledům podařilo dosáhnout růstu akcií o 12 %.

JP Morgan shromažďuje hotovost
JP Morgan posílila svou kapitálovou přiměřenost, zatímco investoři zvažují rebalancování portfolií. CEO Jamie Dimon klade důraz na bezpečnost, což je v období vysokých tržních vrcholů prospěšné. Náš přístup se liší, zaměřujeme se na dlouhodobé cíle a naše portfolia s poklesy počítají. Pokles na akciových trzích je příležitostí nikoliv obavou.

Rok 2024 vs. 2007: Jsme před krizí?
Srovnání roku 2024 s rokem 2007 vyvolává obavy z finanční krize. Přes podobnosti, jako je snížení sazeb FEDu, se příčiny liší. Současné snížení sazeb nenese stejné následky jako tehdy. Situace v USA je nyní stabilnější, a proto nejsou paralely s rokem 2007 zcela na místě.

Rostoucí sazby dluhopisů odráží silnou ekonomiku USA
Sazby amerických 10 letých dluhopisů vzrostly na 4,24 %, což naznačuje stabilní ekonomiku bez tlaku na rychlé snižování sazeb. Trh očekává, že sazby zůstanou vyšší, reflektující silnou ekonomickou situaci v USA.

Evropa zaostává za americkým trhem
Evropské akcie rostou pomaleji než americké, což je dáno odlišným sektorovým složením. Technologie mají v Evropě menší podíl, což ovlivňuje valuace.

Kolísání měn a jeho vliv na výnosy
Výkyvy měnových kurzů, zejména dolaru, ovlivňují výnosy portfolií. I když krátkodobé změny mohou být významné, dlouhodobě se situace vyrovnává. Cizí měny představují ochranu proti lokálním problémům a jsou klíčové pro diverzifikaci.