Aktuální info: Týden 15

Devadesátidenní odklad tarifů, USA vs. Čína

VÝVOJ NA TRZÍCH
Od začátku roku 2025 akcie velkých amerických společností vykazují pokles -10,43 % (v CZK je propad od února 2025 vyšší díky poklesu kurzu dolaru -21,08 %) evropské akcie jsou v poklesu -2,01 %. Realitní fond Investika k 28.02.2025 vykazuje zisk 0,72 % (třída CZK). Globální dluhopisový fond OK Smart Bond od začátku roku 2025 vykazuje pokles -0,04 %  (třída BWM).

SHRNUTÍ
Obchodní války, cla a skokové pohyby akcií dávají investorům zabrat. Od prudkých propadů k euforickému růstu dělí často jen jediná zpráva, což zvyšuje nejistotu na trzích. Přesto není nutné panikařit. Dlouhodobá strategie, pečlivá analýza a psychická odolnost mohou být tou nejlepší cestou, jak současnou situaci zvládnout. V připraveném textu se dozvíte, proč na další poklesy reagujeme dokupováním, jak se chránit před výkyvy měn a proč důsledně pracujeme s emocemi. Až si článek přečtete, zjistíte, že i bouřlivé tržní počasí může přinést zajímavé investiční příležitosti.

NEKLID A VOLATILITA
Uplynulý týden přinesl výrazné pohyby na trzích – akcie krátce spadly až k −20 % od únorových rekordů, jen aby po odkladu tarifů pro většinu zemí (vyjma Číny) vyskočily zhruba o 10 % během jednoho dne. Následné čtvrteční obchodování ale přineslo pokles o −3,5 % a zároveň oslabil i dolar. U nás se to projevilo snížením hodnoty portfolií, i když akciové kurzy stihly část ztrát umazat. Je to ukázka, jak rychle se situace mění. Euro tentokrát oproti dolaru posilovalo, což v některých našich pozicích naopak pomohlo. Další mimořádné dokupování plánujeme spustit, až se trhy udrží delší dobu pod úrovní −20 %. Pro investory, kteří investují pravidelně se nic nemění a naopak dokupují po menších částech levněji.

OBCHODNÍ VÁLKA: USA VS. ČÍNA
Napětí mezi Spojenými státy a Čínou dál eskaluje, když Trump zvýšil clo na čínské zboží postupně až na 145 %. Čínská odpověď na sebe nenechala dlouho čekat a dosáhla 125 %. Takový stav už výrazně ohrožuje vzájemný obchod a může vést k hlubší recesi. Přesto věříme, že díky robustnímu hospodářství a příznivé demografii mají Spojené státy lepší předpoklady pro dlouhodobé zotavení. Nicméně pro nejbližší období se dá očekávat větší opatrnost firem ve výdajích a investicích, což může zpomalit růst. Dočasnou úlevu může přinést devadesátidenní odklad cel pro ostatní země, i když za tak krátkou dobu se rozsáhlé mezinárodní dohody jen stěží vyjednají.

VÝHLED DALŠÍCH POKLESŮ
I když trh po odložení cel prudce vzrostl, následný pokles naznačuje, že investoři stále počítají s výraznějšími výkyvy. Prognózy banky J.P. Morgan zmiňují možný další propad akcií až o −30 % v případě recese, nejde však o přesnou předpověď, ale o jeden z možných scénářů. Taková volatilita ukazuje, že nálada na trzích je nestabilní a nečekané zprávy mohou spustit prudké pohyby. Proto radíme zachovat obezřetnost a mít dostatek hotovosti nebo můžeme rebalancovat portfolio (odprodávat konzervativní investice a nakupovat akcie) pro případné nákupy. Pokud se zmíněná recese nenaplní, o to lépe pro nás všechny.

STRATEGIE DLOUHODOBÉHO INVESTORA A KONTROLA EMOCÍ
V našem přístupu vždy počítáme i s méně příznivými scénáři. Právě proto v období poklesů akcie neprodáváme, ale naopak dokupujeme a rebalancujeme portfolio. Kromě samotných investičních rozhodnutí je pro nás klíčová také průběžná komunikace. Krátkodobé výkyvy k investování neodmyslitelně patří. Pokud byste měli jakékoliv pochybnosti nebo otázky ohledně portfolia, neváhejte se mi kdykoliv ozvat – jsem vám k dispozici. Náročnou dobu lépe zvládají investoři, kteří o svých krocích otevřeně komunikují se svými poradci a nenechají se vláčet emocemi. Konzultace vám pomůže soustředit se na důležitější věci a odolávat skokovým změnám nálady na trzích.
Rychlé změny kurzu akcií nutí investory prožívat strach a chamtivost v krátkých intervalech, což může vést k unáhleným rozhodnutím. Někdo se bojí náhlé ztráty, jiný má obavu, že mu „utečou“ nové příležitosti. Užitek přináší omezení sledování denních cen a pohled na portfolio v delším časovém úseku.