Aktuální info: Týden 18

Centrální banky, sektorová rotace, co s hypotékou

Za poslední týden se akcie pohybovaly od -3,4 % do +0,6 %. Od začátku roku 2022 jsou americké akcie -7,8 %, americké dividendové +1,9 % v CZK.

Index S&P 500 je -13,5 % od svých maxim, díky měnovému kurzu činí pokles v koruně pouze -7,8 %. Některé fondy v našich portfoliích již poklesu -20 % dosáhly a otvírá se tak možnost pro další investice. Nákupy při poklesech slouží k vyrovnávání podílu akcií v portfoliu.

Spotřebitelé v USA utrácejí jako před pandemií. Zatímco například hotelům rostou prudce zisky, technologické firmy, které byly hitem posledních 2 let, se nyní dostávají do potíží a mnohdy musí propouštět. Důvodů je několik, například horší dostupnost kapitálu. Dotýká se to i velkých firem jako Amazon či Meta; probíhá rotace do sektoru hodnotových (dividendových) firem.

Možná se schyluje i k regionální rotaci. Ameriku totiž mnoho investorů shledává čím dál tím více geostrategicky výhodnou, jelikož je dostatečně daleko od dění v Evropě. Dolar je vnímán jako bezpečná měna. V USA zůstáváme nadále převáženi, rovněž je stále považujeme za bezpečnější.

Americký FED zvýšil základní sazbu o 0,5 % (dle očekávání) a ČNB o 0,75 % (nad očekávání). Základní úroková sazba v ČR je nyní 5,75 %, nejvýše od roku 1999. Nevyzpytatelnost ČNB není pro trh dobrá, navíc se v létě bude měnit její guvernér, který může mít k inflaci jiný postoj. ČNB očekává vrchol inflace okolo 15 % v polovině roku. Minimálně do té doby budou růst i sazby.

S rostoucími sazbami rostou i sazby hypoték, průměrná sazba je za hranicí 5 %. Letos mohou hypotéky dosáhnout i za hranici 6 %. V některých bankách lze stále získat úrok pod 5 %. Růst sazeb bude ovlivňovat i trh nemovitostí – nájem začíná být atraktivnější než hypotéka.