Aktuální info: Týden 18

Blackout na jihu Evropy, Meta, Microsoft, Amazon

VÝVOJ NA TRZÍCH
Od začátku roku 2025 akcie velkých amerických společností vykazují pokles -4,72 % evropské akcie jsou v zisku + 4,93 %. Realitní fond Investika k 31.03.2025 vykazuje zisk 1,25 % (třída CZK). Globální dluhopisový fond OK Smart Bond od začátku roku 2025 vykazuje zisk +1,28 %  (třída BWM).

SHRNUTÍ
První stovka dnů nové administrativy přinesla odvážná prohlášení, ale trhy sledují především čísla. Výsledková sezóna v USA mile překvapila, i tak zůstává nutné počítat s dalšími výkyvy. Americké akcie nadále tvoří základ portfolií, protože nabízejí bezkonkurenční mix růstu a stability. Neobvyklé nákupy ETF během poklesů ukazují, že část investorů mění strategii od prodejů k trpělivému přikupování. A španělský blackout připomněl, že připravenost je cenná nejen na burze, ale i v každodenním životě.

STO DNŮ EUFORIE KONTRA REALITA TRHU
Týden odstartoval propadem, když Donald Trump pohrozil vyhazovem šéfa Fedu a připomněl cla na Čínu. Trhy i dolar okamžitě zareagovaly a prezident rychle otočil – rétoriku zmírnil a cla odsunul. Výsledkem byl postupný obrat směrem nahoru, který v druhé půlce týdne podpořil i naše portfolia. Příběh ukazuje, že ani nejmocnější politici nemohou přehlížet cenovky kapitálu. Ekonomická logika zkrátka zůstává konečným arbitrem hry.

FIREMNÍ VÝSLEDKY PŘEKVAPILY ANALYTIKY
Jarní výsledková sezóna přinesla dosud nejpříjemnější data od pandemie. Téměř tři čtvrtiny společností v indexu S&P 500 překonaly odhady a odhad růstu zisků poskočil na 12,9 procenta, přičemž před pár týdny se mluvilo sotva o osmi. Tahouny byly technologie a zdravotnictví: Meta zvýšila tržby o šestnáct procent, Microsoft díky cloudu přidal třináct a Amazon rovněž překonal laťku, i když opatrný výhled část investorů zchladil. Přes tato čísla zůstává otevřená otázka, zda se současné tempo dokáže udržet v prostředí plném politických zvratů.

OPATRNOST ZŮSTÁVÁ NEJLEPŠÍM SPOJENCEM
Navzdory zlepšení cen akcií nemá smysl podléhat bezbřehému optimismu. Kolísání se může kdykoli vrátit a rozhodne zejména připravenost mít plán pro případ dalších poklesů. Vyčkávat, až „bude jasno“, bývá zrádné, protože trh započítává obavy s předstihem a odraz ze dna zpravidla přichází ve chvíli největší skepse. Kdo drží diverzifikaci a disciplínu, nepotřebuje přesně trefovat dno ani vrchol, aby dlouhodobě vítězil.

USA POŘÁD TVOŘÍ JÁDRO PORTFOLIA
Otázka, zda kvůli Trumpovi či globálnímu přeskupení sil nezmenšit expozici vůči USA, se vrací pravidelně. Přesto zatím nevidíme jiný trh, který by nabídl srovnatelnou kombinaci likvidity, inovací a právní jistoty. Diverzifikace tedy znamená rozšiřovat, nikoli nahrazovat americký pilíř.

ETF UKÁZALY JINOU PSYCHOLOGII
Zatímco v minulosti provázela nervozitu lavina výprodejů, tentokrát investoři do ETF při poklesech naopak nakupovali a objemy obchodů rostly. Klasické podílové fondy sice zaznamenaly odliv, avšak ETF data naznačují, že část trhu začíná využívat zlevněné ceny podobně jako my. Přetrvávající negativní nálada tak paradoxně otevírá dveře k výhodným vstupům pro trpělivé hráče.

I VÝPADEK PROUDU JE INVESTIČNÍ LEKCE
Osmnáctihodinový blackout ve Španělsku a Portugalsku ukázal, jak křehká může být moderní infrastruktura. Obchody sice několik hodin fungovaly, ale závislost na elektřině se projevila okamžitě a připomněla, že krizová připravenost patří i do soukromého života. Stejně jako v investicích pomáhá mít rezervu hotovosti, zásobu vody a alternativní zdroje energie, aby člověk dokázal překlenout nečekané výpadky.