Aktuální info: Týden 29 a 30

Prezident USA trhy tolik nezajímá, výsledková sezóna je klíčová

VÝVOJ NA TRZÍCH
Za poslední dva týdny se americké akcie pohybovaly od +3,1 % do -1,6 %. Od začátku roku 2024 vydělaly americké akcie velkých společností +15,12 % a evropské akcie +7,74 %.

Prezidentské volby v USA
Donald Trump přežil politické bitvy a současný prezident Joe Biden se rozhodl nepokračovat v boji o Bílý dům. Americké prezidentské volby jsou sledované po celém světě, protože prezident USA může svými kroky ovlivňovat globální dění. Z investičního hlediska však prezident nemá tak výrazný vliv na trhy jako celková ekonomická kondice, stabilita, úrokové sazby a další statistiky. Americká demokracie je stabilní a nedovoluje prudké změny ani k lepšímu, ani k horšímu. Volby mohou způsobovat tržní nervozitu, která však obvykle po volbách zmizí.

Výpadek IT služeb ochromil firmy a instituce
Celosvětový výpadek IT služeb způsobený chybnou aktualizací společnosti Crowdstrike zasáhl mnoho firem a institucí. Tyto incidenty se mohou opakovat, protože státy jsou stále více závislé na IT a digitalizaci. Je důležité zvážit rizika spojená s výpadky služeb a hledat alternativy, které mohou minimalizovat dopady takových událostí.

Rotace na akciových trzích
V posledních týdnech se menším akciím dařilo lépe díky očekávání nižších úrokových sazeb, zatímco velké společnosti zaznamenaly poklesy. My však preferujeme dlouhodobou investiční strategii místo sázení na krátkodobé výkyvy. V případě poklesu sazeb bez recese by mohl profitovat celý trh, což je pro nás klíčové.

Trh reaguje na výsledky firem
Poklesy trhů byly částečně způsobeny výsledky společností Alphabet (Google) a Tesla. Přestože Alphabet překonal očekávání, investoři byli zklamaní z výnosů YouTube a očekávaných výdajů. Celkově zatím 78 % firem z indexu S&P překonalo očekávání, což není špatné. Korekce na trhu jsou běžné a aktuální pokles vymazal růst od poloviny června. Pokud by poklesy dosáhly 10 % od maxim, mohli bychom uvažovat o nákupech.

Inflační tlaky v kontejnerové přepravě
Ceny kontejnerové přepravy opět rostou, i když zatím nedosahují úrovně z přelomu let 2021 a 2022. Podle společnosti Appolo Academy to ukazuje, že ekonomika neoslabuje, ale zároveň připomíná, že růst cen může pokračovat. I když se slaví návrat nízké inflace, musíme být připraveni na možnost jejího opětovného růstu.

Rizika investic do Private Equity
Investice do Private Equity (PE) fondů jsou stále populárnější, ale je důležité si uvědomit jejich rizika. PE fondy mají jiná pravidla než veřejně obchodované akcie, což zahrnuje i rizika likvidity. Například penzijní fondy, které investovaly do PE, mohou mít potíže s likviditou, jak uvádí článek Wall Street Journal “Pensions Piled Into Private Equity. Now They Can’t Get Out”. Investice do neveřejných společností má smysl, ale je třeba k nim přistupovat kriticky a uvědomit si rizika.

Co když USA ztratí svou pozici světové velmoci?
USA posiluje a ekonomika roste, ale Čína představuje politické riziko. Bezpečnější alternativou jsou Indie a Brazílie, do kterých však zatím neinvestujeme. Čína má problémy s právním postavením zahraničních investorů a realitní krizí, která se promítá i do bankovního sektoru. Desítky bank v Číně zkrachovaly nebo byly pohlceny většími. Jak se s tím Čína, fungující pod komunistickými idejemi, vyrovná, teprve uvidíme.