Aktuální info: Týden 06

Vývoj cen nemovitostí a ekonomické vyhlídky v ČR a Německu

Vývoj na trzích

Za poslední týden se akcie pohybovaly od +0,3 % do +3,3 %. Od začátku roku 2018 vydělaly americké akcie velkých společností +119 %, americké dividendové akcie +60 % v CZK, evropské akcie +37 % a akcie z rozvíjejících se trhů (emerging markets) +9 %. 

Koruna oslabuje: Co za tím stojí?

ČNB překvapila trh a snížila úrokové sazby o 0,5 % na 6,25 % ročně, což vedlo k oslabení koruny o 1 %. Od poloviny prosince 2023, kdy ČNB začala sazby snižovat, zatímco ECB a FED ponechaly své sazby beze změny, se koruna stala méně atraktivní pro investory. Důvodem je pokles úrokových výnosů na koruně, zatímco na euru a dolaru zůstaly výnosy stabilní. Nyní se úroky na obou měnách vyrovnávají. Pokud investoři budou nadále očekávat snižování sazeb v ČR a stabilitu sazeb v eurozóně a USA, koruna bude pokračovat v oslabování.

Koruna a úrokové sazby: Neobvyklý vliv

V posledních týdnech byl pohyb koruny unikátně ovlivněn pouze změnami v očekávání úrokových výnosů, což je poměrně neobvyklé. Měnové kurzy jsou typicky ovlivněny širším spektrem faktorů, jako je globální nestabilita nebo vývoj makroekonomických ukazatelů (například HDP a nezaměstnanost). Tento nedávný vývoj názorně ukazuje na zásadní vliv úrokových sazeb na měnový kurz, což je dobré si zapamatovat pro budoucí investiční rozhodování.

Nezaměstnanost a její dopad na ekonomiku

Nedávné zprávy uvádějí, že nezaměstnanost v ČR v lednu vzrostla na 4 %, což je nejvyšší hodnota za poslední tři roky. Přesto zůstává česká nezaměstnanost na relativně nízké úrovni a zatím nepředstavuje významný problém. Avšak, pokud by nezaměstnanost dále stoupala, mohlo by to signalizovat zpomalování růstu HDP a tlumení inflace. Nezaměstnanost má také klíčový vliv na trh s nemovitostmi: nízká nezaměstnanost podporuje optimismus a růst cen, zatímco vyšší nezaměstnanost může vést k stagnaci nebo poklesu cen. Rostoucí nezaměstnanost by mohla vést k dalšímu snižování úrokových sazeb v ČR a oslabení koruny, zejména pokud by sazby v zahraničí zůstaly stabilní.

Pesimismus na německém trhu s nemovitostmi

TAG Immobilien, klíčový hráč na německém trhu s byty, předpovídá po 10% poklesu cen nemovitostí od loňského léta možný další propad až o 30% z vrcholových hodnot. Zatímco někteří očekávají, že trh již našel své dno, TAG vyjadřuje výrazný pesimismus. Je důležité připravit se i na větší pokles cen, což může přinést nákupní příležitosti.

Budoucnost cen nemovitostí v ČR

Od začátku roku hlásí hypotéční a realitní makléři v ČR oživení poptávky. Jak to ovlivní ceny, zůstává otázkou. Snížení úrokových sazeb by mohlo trh podpořit, ale oslabení koruny připomíná rizika spojená s přílišnou závislostí na českém trhu. Navíc, v ČR došlo k poklesu počtu fúzí a akvizic, což odráží napjatou situaci v ekonomice a geopolitické napětí. Čeští podnikatelé tak mohou čelit obtížím při prodeji svých firem.