Aktuální info: Týden 05

Srovnání tří ekonomik, další zvýšení úrokových sazeb, vývoj portfolia v průběhu života a daně v ČR

Za poslední týden se akcie pohybovaly od -1,1 % do +4,3 %. Od začátku roku 2021 jsou americké akcie +21,0 %, americké dividendové +20,1 % v CZK.

Americké trhy opět rostly nahoru. Aktuálně (4. 2.) je index S&P 500 -8,37 % v CZK od svého maxima. Stále se vyplatí zvýšit pravidelné investice nebo využít poklesu k nákupu s klienty, kteří mají připravené nové peníze, nebo nestihli příležitost využít.

ECB nechce zvyšováním sazeb ohrozit ekonomiku, proto do nich v roce 2022 na rozdíl od FEDu nemá v plánu zasahovat – to naznačuje že na tom ekonomika příliš dobře není. V Číně a dalších rozvíjejících se zemích pro změnu hrozí neustálá politická rizika. Proto nám stále nejlépe vychází USA, zatímco Evropě a Emerging Markets se v našich portfoliích vyhýbáme. V obdobích zvyšování sazeb byl průměrný růst akcií v USA +23 %. Nejde tedy nutně o období, kdy akcie padají.

Mnoho starších Američanů má stále velkou část svého portfolia v akciích, je to proto, že akcie posledních 13 let jen rostly. V případě rentiérského portfolia má větší podíl v akciích smysl i ve vyšším věku. Akcie do portfolia patří. Je ale potřeba portfolia také rebalancovat v souladu s plánem. Bez toho mohou být někteří investoři v akciích převáženi. Snižujeme tak volatilitu portfolia a riziko z toho, že propad akcií v nevhodný čas bude mít velký dopad na naše portfolio.

ČNB ve čtvrtek zvedla základní úrokovou sazbu o dalších 0,75 % na 4,5 %. Je nejvýše za posledních 20 let. Centrální banka současně v nové prognóze zhoršila svůj odhad vývoje ekonomiky pro letošní i příští rok. Odhad inflace na letošek je 8,5 %. Pokud někdo z vás nebo z vašeho okolí bude mít výročí fixace hypotéky v letošním nebo začátkem příští roku, je ještě nyní vhodná chvíle na vyjednání podmínek úrokové sazby pro další období. Vyčkávání se v tomto případě nevyplatí a dopady na splátky hypotéky mohou být drastické.

Vláda řeší rozpočet a hledá cesty ke snížení schodku, v tuto chvíli ještě bez zvyšování daní. Zdanění v západních zemích bývá ale typicky vyšší než v ČR a slib nezvyšovat daně nové vládě značně svazuje ruce. Nevíme, kdy, zda a o kolik se daňová zátěž v ČR zvýší, jsme si ale jistí, že nižší daně nebudou. Řada podnikatelů má hotovost ve firmách a vyčkává s jejím vytahováním z firmy. Z našeho pohledu nemá smysl s ní příliš vyčkávat, jelikož se může stát, že později to bude dražší.