Aktuální info: Týden 07

Růst velkých technologických firem

Vývoj na trzích

Za poslední týden se akcie pohybovaly od +0,6 % do +1,6 %. Od začátku roku 2018 vydělaly americké akcie velkých společností +125 %, americké dividendové akcie +63 % v CZK, evropské akcie +45 % a akcie z rozvíjejících se trhů (emerging markets) +12 %. 

Inflace v ČR klesá, ale co dál?

Inflace v lednu prudce klesla z 6,9 % na 2,3 %, čímž dosáhla cíle ČNB. Tento pokles nebyl překvapením, jelikož výrazný nárůst cen byl zaznamenán hlavně v lednu 2023, zatímco v dalších měsících ceny stagnovaly. Klíčové však není minulé období, ale budoucí vývoj. Aktuální ekonomické faktory, jako jsou snížení úrokových sazeb, rostoucí poptávka po úvěrech a oslabující koruna, mohou inflaci znovu podnítit. V USA obavy vyvolává jádrová inflace, která neklesá podle očekávání, což může vést k odkladu snižování sazeb FEDem. Opatrnost je v tomto ohledu na místě a nevsadit vše na scénář snižování sazeb.

Nárůst insolvencí v Německu a jeho dopad

Německo čelí rostoucímu počtu krachů firem, s 24% nárůstem insolvencí během ledna až října 2023, což signalizuje Coface. Tento trend se očekává i v roce 2024 a postupně se dotkne i České republiky. Evropská komise navíc snížila odhady růstu HDP pro Evropu i ČR, což naznačuje možné ztížení situace v zaměstnanosti. Například Škoda Auto zvažuje propuštění až 4 000 zaměstnanců. Pro podnikatele to může znamenat potřebu zvýšených investic do vlastního byznysu, zatímco pro investory s hotovostí se mohou otevřít nové příležitosti.

Akciové trhy – vrcholy a hodnoty

Akcie dosahují rekordních hodnot a pokračují v růstu, což vyvolává debaty o přeceňování, zejména na americkém trhu. Analýza ocenění trhu, jak ukazuje článek ve Wall Street Journal, naznačuje, že trh není předražený jako v roce 2021, ale ani není levný. Růst cen akcií v USA reflektuje silný nárůst zisků firem. Zvláštní pozornost si zaslouží dominující postavení velkých technologických společností, které díky investicím do výzkumu mají potenciál pro další růst. Přestože některé akcie mohou být předražené, doporučujeme v portfoliích preferovat akcie, zejména americké, a zaměřit se na širokou diverzifikaci.

Je zlato správná volba?

Zvažujete-li investici do fyzického zlata, zlaté mince mohou být atraktivnější než cihly díky své sběratelské hodnotě. Na rozdíl od cihel, které jsou ceněny jen podle váhy a ceny zlata, mince přidávají hodnotu svým historickým a estetickým významem. Tato kombinace nabízí nejen ochranu proti inflaci, ale i možnost sběratelství. Zlaté mince tak představují zajímavou možnost pro investory hledající více než jen finanční výnos, spojující investici s vášní pro historii a numismatiku.