Aktuální info: Týden 13

Masakr na trhu dluhopisů, vyšší sazby, přísnější hypotéky

Za poslední týden se akcie pohybovaly od +0,6 % do +3,7 %. Od začátku roku 2022 jsou americké akcie -4,4 %, americké dividendové -0,5 % v CZK.

ČNB tento týden zvedla sazby na 5 %. To se negativně promítne do dostupnosti hypoték. Jedním z rizik, o kterém jsme v souvislosti s nemovitostmi v říjnu varovali, byly právě rostoucí sazby. Nyní se navíc zvyšují obavy z recese, což je další riziko nemovitostí, na které jsme upozorňovali (zde).

Americké dluhopisy zažily nejhorší kvartál za posledních 40 let, Česko je na tom podobně. Když totiž sazby rostou, cena dluhopisů klesá. Konzervativní fondy v penzijním spoření jsou za posledních 8 let na nule (reálně v hlubokém mínusu). Inflace může v létě vystoupat až na 15 %.

Atraktivita českých firemních dluhopisů bez ratingu dále klesá, jedná se mnohdy o rizikové dluhopisy menších firem, pro které by stagnace či recese v ČR mohla představovat problém. Ten může nastat i kvůli nízké likviditě. Před podobnými dluhopisy opakovaně varujeme, jelikož nesplňují kritéria Wealth Protection.

Jednou z možností, jak chránit svůj majetek konzervativně s malou mírou kolísání, může být využití investice do realitního fondu. Základem realitního fondu je, aby měl v portfoliu různé typy nemovitostí regionálně rozložených i mimo ČR a zároveň měl velmi dobře diverzifikovanou strukturu nájemců (bonitní firmy). Tímto způsobem snižujeme riziko případné recese, která by se mohla dotknout nemovitostního trhu.