Aktuální info: Týden 02

Venezuela, zbrojovky a bydlení

VÝVOJ NA TRZÍCH
Za poslední týden celý americký trh v korunovém vyjádření mírně vyrostl o +2,3 % v CZK. Od začátku roku 2022, kdy byly akcie na vrcholu před posledním významným propadem, jsou americké akcie velkých firem +42,7 %.Realitní fond Investika k 30.11.2025 vykazuje zisk +5,10 % (třída CZK). Globální dluhopisový fond OK Smart Bond má od začátku roku 2026 zisk +0,41 % (třída BWM).

SHRNUTÍ
Zásah USA ve Venezuele je dalším připomenutím, že geopolitika umí trhy krátkodobě rozkolísat, ale trvalé dopady nebývají pravidlem. Obranné tituly tak tento týden zažily „nahoru–dolů–nahoru“ podle politických signálů, což podtrhuje význam disciplinované diverzifikace. V bydlení sílí tlak na omezení institucionálních nákupů domů, zatímco česká inflace zůstává nízko – jenže realitní náklady se do ní nevejdou, a proto je potřeba plánovat podle skutečných výdajů domácnosti. U penzijních produktů platí, že státní příspěvek je příjemný bonus, nikoli řešení. Naše odpověď se nemění: strategie, rozumné váhy a práce s více scénáři místo honby za titulky.

USA VE VENEZUELE: BLESKOVÁ AKCE, DLOUHÁ PAMĚŤ TRHŮ
Bleskové zadržení prezidenta Nicoláse Madura a jeho ženy potvrdilo, že Spojené státy si udržují schopnost rychle zasáhnout i mimo své hranice. Washington zároveň naznačil, že cílem je vedle kontroly ropy také zbrzdit ruský a čínský vliv v regionu; v debatách se zmiňuje i Kuba jako další potenciální ohnisko napětí. Z pohledu investorů jde typicky o událost s krátkodobým dopadem – historicky podobné zásahy většinou nezanechaly na globálních akciích trvalou stopu, i když krátké výkyvy bývají citelné.

ZBROJOVKY: RYCHLÉ ZISKY, RYCHLÉ PROPADY, VYŠŠÍ ROZKOLÍSÁNÍ
Po zásahu ve Venezuele zbrojní tituly vyskočily, aby vzápětí ztratily, když prezident Trump pohrozil omezením dividend a odkupů u firem, které nezvýší kapacity. Následné oznámení růstu obranného rozpočtu na zhruba 1,5 bilionu dolarů poslalo sektor znovu nahoru. Série protichůdných signálů tak ukazuje, že s vyšší volatilitou musíme v letošním roce počítat častěji než dřív – a že jednorázové titulky mohou krátkodobě přehlušit fundament.

BYDLENÍ POD TLAKEM: ZÁKAZ NÁKUPŮ DOMŮ PRO FONDY?
Trump představil návrh, který by velkým investorům zakázal skupovat rodinné domy, aby uvolnil prostor domácnostem. Téma, že institucionální poptávka zvedá ceny nemovitostí a zhoršuje dostupnost bydlení, tak získává politickou podporu. V Evropě zároveň sílí regulace úvěrů na investiční byty (v ČR je ČNB už zčásti zavedla), takže diskuse o omezeních investorů do rezidenčního segmentu může nabírat na síle i na našem kontinentu.

INFLACE JE NÍZKO, ALE BYDLENÍ SE DO NÍ NEVEJDE
Meziroční inflace v ČR se drží kolem 2,1 %, přičemž významnou roli hrají levnější energie. Index však jen částečně zachycuje realitní trh, a tak může běžný pocit „drážšího života“ růst rychleji než oficiální čísla – zejména u nájmů a dostupnosti bydlení. Pro mladší generaci tak může dávat větší smysl delší dobu nájem než nákup, často s podporou rodiny. Při plánování financí je proto dobré pracovat s oběma veličinami: oficiální inflací i reálnými náklady na bydlení.

PENZIJNÍ SPOŘENÍ: STÁT PŘIDÁVÁ, ALE NA DŮCHOD TO NESTAČÍ
Výsledky fondů doplňkového penzijního spoření každoročně připomenou, že transformované fondy (ty nejkonzervativnější) strategie dlouhodobě sotva kryjí inflaci. Dynamické varianty jsou výnosnější, ale limit státní podpory je nízký – sám o sobě finanční nezávislost nevybuduje. Kdo chce mít v penzi skutečnou rezervu, musí pravidelně investovat násobně víc než jen na „státní příspěvek“ a opřít se o široce diverzifikované portfolio, ne o jeden produkt.