Aktuální info: Týden 26

Švýcarsko sází na nulové sazby, NATO zvyšuje obranný rozpočet

VÝVOJ NA TRZÍCH
Od začátku roku 2025 akcie velkých amerických společností vykazují zisk +4,96 %  v USD (v CZK -9,1 % kvůli poklesu dolaru) evropské akcie jsou v zisku +8,29 %. Realitní fond Investika k 31.05.2025 vykazuje zisk 2,46 % (třída CZK). Globální dluhopisový fond OK Smart Bond od začátku roku 2025 vykazuje zisk +2,26 %  (třída BWM).

SHRNUTÍ
Index S&P 500 se drží na historických vrcholech, což ilustruje odolnost investorů vůči novinkám. ČNB i Fed nechávají sazby beze změny, zatímco Švýcarsko klesá k nule kvůli silnému franku. Dolar oslabil na tříleté minimum, ale nadále zůstává klíčovou rezervní měnou. Akciové trhy i přes letecké údery na Írán reagují jen vlažně. Summit NATO v Haagu stanovil ambiciózní cíl 5 % HDP na obranu, což zdůrazňuje narůstající geopolitická rizika.

ČNB A FED DRŽÍ SAZBY BEZ ZMĚNY
Česká centrální banka ponechala hlavní sazbu na 3,5 % navzdory inflaci pod 3 %. Varovala přitom před rychlým růstem mezd a přetrvávajícím tlakem na ceny služeb, a proto volí taktiku vyčkávání. Podobně Fed udržel sazby na 4,5 %, sleduje data o inflaci nad 3 %, zpomalujícím růstu HDP a silném trhu práce. Politické signály, zejména Trumpovy výroky o guvernérovi Fedu, však podkopávají důvěru v nezávislost měnové politiky a ovlivňují kurz dolaru.

SNB SNIŽUJE SAZBY NA NULU
Švýcarská centrální banka reagovala na posilující frank a snížila sazby na 0 %. Od začátku roku dolar proti franku oslabuje o více než 10 %, což stlačuje inflaci pod nulu a oslabuje exportéry. SNB už naznačila možnost návratu k negativním sazbám či intervencí na devizovém trhu. Jinde v Evropě však k podobným krokům zatím nepřistupují.

DOLAR NA TŘÍLETÉM MINIMU
Americká měna se propadla na nejnižší úroveň za tři roky, podobně jako v dubnu loňského roku. Mezi hlavní faktory patří očekávání uvolňování sazeb a nejistota kolem budoucího vedení Fedu. Trumpovy narážky na výměnu šéfa Fedu a geopolitická napětí podnítily odliv kapitálu do jiných měn. Přesto dolar zůstává dominantní rezervní a obchodní měnou a vyšší sazby v USA mu i nadále poskytují oporu.

TRHY IGNORUJÍ ÍRÁNSKÝ KONFLIKT
Poté, co USA podnikly letecké údery na íránské cíle a následně se podařilo vyjednat příměří s izraelskou účastí, akciové trhy reagovaly jen nevýrazně. Investoři sice ocenili uklidnění situace, ale stále vnímají riziko další eskalace a zásahů USA. Ukazuje se, že i válečné konflikty na Blízkém východě mají na akcie omezený dopad.

NATO POTVRZUJE CÍL 5 % HDP NA OBRANU
Na summitu v Haagu se členské státy zavázaly zvýšit obranné výdaje na 5 % HDP do roku 2035. Tento krok reflektuje rostoucí bezpečnostní rizika. USA současně ujistily o své nadále silné podpoře evropské obrany. Vyšší investice mohou ovlivnit sektory zbrojního průmyslu a připomínají, že evropská stabilita už není samozřejmostí.