Aktuální info: Týden 07

Rizika pro investice ve střední Evropě rostou, Trump a Putin

Vývoj na trzích
Od začátku roku 2025 akcie velkých amerických společností vykázaly zisk +3,75 %, evropské akcie připsaly +11,70 %. Realitní fond Investika za leden 2025 připisuje výnos 0,44 % (třída CZK). Globální dluhopisový fond OK Smart Bond (třída BWM) od začátku roku vykazuje zisk +0,81 %. 

Shrnutí
Donald Trump znovu překvapil – jeho rozhovor s Vladimirem Putinem zvyšuje geopolitické napětí a tlak na Evropu. Očekává se návrat inflace v USA, zatímco FED zachovává opatrný přístup. Japonsko ukázalo, jak efektivně jednat s Trumpem, zatímco trhy na jeho kroky reagují mírně, s výjimkou ruských akcií. 

TRUMP A PUTIN: ROZHOVOR, KTERÝ ZDVIHL OBOČÍ
Donald Trump znovu ukázal svou nevyzpytatelnost, když zahájil telefonický rozhovor s Vladimirem Putinem. Otázkou zůstává, zda se tyto rozhovory stanou základem pro mírový dialog na Ukrajině, nebo zda se rozhodování o této zemi bude dít bez její účasti. Ve stejnou dobu ministr obrany USA upozornil evropské spojence v NATO, že návrat ukrajinských hranic do stavu před rokem 2014 je nereálný. Trump tak dostává Evropu pod tlak, aby zvýšila svou podporu Ukrajině. Z geopolitického pohledu tato situace zvyšuje riziko investic ve střední a východní Evropě, což je pro nás investory znepokojivé.

HROZÍ NÁVRAT INFLACE V USA?
Trumpovy politické kroky, například zavádění tarifů a migrační politika, mění ekonomické výhledy pro USA. Experti z Fidelity nyní dávají 90% pravděpodobnost, že se Amerika potýká s návratem inflace nebo dokonce může přijít stagflace. Šéf FEDu Jerome Powell zdůraznil, že centrální banka nebude snižovat úrokové sazby, dokud si nebude jistá, že inflační tlaky v ekonomice zcela opadly. Tato opatrnost naznačuje, že inflace zůstává jedním z klíčových rizik pro americkou ekonomiku.

JAPONSKO UKÁZALO, JAK NA TRUMPA
Japonský premiér Ishida ukázal, že jednání s Donaldem Trumpem může být úspěšné, pokud přijdete s konkrétními návrhy. Během své návštěvy USA nabídl navýšení investic do americké ekonomiky, což Trumpa potěšilo a vedlo k pozitivně hodnocenému setkání obou politiků. Schůzka ukázala, že s Trumpem lze najít společnou řeč, pokud je protistrana připravena nabídnout spolupráci, která přinese hmatatelné výsledky.

TRUMPOVA POLITIKA: JAK REAGUJÍ TRHY?
Navzdory mediálnímu zájmu o kroky Donalda Trumpa jsou finanční trhy zatím relativně klidné. Výjimkou jsou ruské akcie, které po Trumpově rozhovoru s Putinem posílily o 8 %. Historicky mají republikánští prezidenti tendenci přinášet optimismus na trhy, což je patrné i nyní. Přesto je dobré zůstat připraven na různé scénáře vývoje, protože Trump může svými rozhodnutími geopolitickou i ekonomickou situaci náhle změnit. Naše strategie převažování amerických akcií zůstává neměnná díky jejich potenciálu dále posilovat na úkor zbytku světa.