Aktuální info: Týden 06

Zlato na maximu, ČNB snižuje sazby

Vývoj na trzích
Od začátku roku 2025 akcie velkých amerických společností vykázaly zisk +3,75 %, evropské akcie připsaly +8,67 %. Realitní fond Investika dosáhl za rok 2024 výnosu 5,24 %. Globální dluhopisový fond OK Smart Bond (třída BWM) od začátku roku vykazuje zisk +0,92 %. 

Shrnutí
Trumpovy obchodní války a jeho nepředvídatelné kroky přinášejí tržní nejistotu a růst cen zlata. ČNB snižuje sazby, ale inflace zůstává výzvou. Diverzifikace majetku mimo ČR je klíčová, zatímco výsledky Amazonu a Alphabetu ukazují, že očekávání investorů mohou být příliš vysoká.

Emoce a investování: Zůstaňte klidní
Trumpovy kroky na poli mezinárodního obchodu a politiky jsou často nepředvídatelné, což může přinést krátkodobé šoky a kolísání na trzích. Historie však ukazuje, že trhy mají tendenci se podobným šokům postupně přizpůsobit, a jejich dopad tak slábne. Trump umí vyvolat silné emoce – od nadšení po obavy, které média dále umocňují. Při investování je však klíčové nepodléhat emocím. Dlouhodobý výhled a pevný investiční plán zůstávají základem úspěšné investiční strategie.

ČNB snížila sazby, inflace zůstává výzvou
Česká národní banka snížila základní úrokovou sazbu o 0,25 procentního bodu na 3,75 %, čímž navázala na podobné kroky jiných centrálních bank, jako například Bank of England. Přesto guvernér ČNB Aleš Michl varoval, že měnová politika zůstane přísná a sazby by měly překonávat inflaci. Inflace se meziročně snížila na 2,8 %, ale měsíční růst cen o 1,3 % ukazuje, že rizika přetrvávají. ČNB správně vnímá inflaci jako jedno z hlavních rizik pro domácí ekonomiku i investory.

Zlato jako bezpečný přístav?
Cena zlata dosáhla historických maxim vlivem obav z obchodních válek a ekonomické nejistoty. Zlato tradičně přitahuje investory v dobách volatility a média často zdůrazňují jeho potenciál jako bezpečného přístavu. Otázkou však zůstává, zda je zlato skutečně vhodné pro dlouhodobé investování. Na rozdíl od akcií zlato nenese fundamentální hodnotu založenou na ziscích, ale jen na nabídce a poptávce. Proto zlato v našich portfoliích nenajdete. Spekulace na růst ceny zlata je spíše otázkou emocí než racionální strategie.

Diverzifikace majetku: Necentrujte vše na ČR
Společnost Wedos se rozhodla přesunout své sídlo do Lucemburska kvůli byrokratickým omezením v ČR. Naopak Doosan Škoda Power plánuje IPO na české burze, což ukazuje, že ČR nabízí i příležitosti. Nicméně český trh je malý a omezený, proto doporučujeme rozdělit investice do více regionů a měn. Mnoho klientů má již v ČR zainvestováno prostřednictvím nemovitostí či podnikání, což činí diverzifikaci mimo ČR ještě důležitější. Klíčem k dlouhodobému úspěchu je správné rozložení rizika.

Amazon a Alphabet: Zisky rostou, očekávání jsou však vyšší
Výsledková sezona přinesla smíšené výsledky technických gigantů. Amazon překonal očekávání v růstu zisků, ale nižší tržby vedly k poklesu akcií. Alphabet (Google) také zaznamenal růst zisků, avšak zklamání přinesly nižší příjmy z cloudových služeb a vysoké kapitálové výdaje, což způsobilo pokles akcií o 9 %. Tato čísla ukazují, že akcie jsou nastavena na vysoká očekávání, které firmy nyní ne vždy splňují. I přesto je vhodné dále akcie převažovat, avšak s realistickým očekáváním nižších výnosů.