Aktuální info: Týden 03

Dolar sílí, koruna ztrácí. Omezení exportu AI technologií

Vývoj na trzích
Od začátku roku 2025 akcie velkých amerických společností vykázaly zisk +1,98 %, evropské akcie připsaly +4,69 %. Od začátku roku 2022, kdy akcie dosahovaly vrcholu před posledním významným propadem, vzrostly americké akcie velkých firem o +43,4 %. Realitní fond Investika dosáhl za rok 2024 výnosu 5,24 %. Globální dluhopisový fond OK Smart Bond (třída BWM) od začátku roku vykazuje ztrátu -0,11 %. 

Shrnutí
Americká ekonomika vykazuje pozitivní vývoj, což se odráží i na ziscích tamních bank. Dolar posílil na hodnotu 24,75 Kč. Na druhé straně USA zpřísňují pravidla pro vývoz špičkových technologií, což ovlivní nejen Čínu, ale i Českou republiku. Tento krok může mít dopad na technologický sektor a obchodní vztahy.

Zisky amerických bank prudce rostou
Největší americké banky jako J.P. Morgan a Goldman Sachs vykázaly výrazný růst zisků a tržeb. J.P. Morgan zaznamenala meziroční růst zisku o 50 % ve 4. čtvrtletí 2024, zatímco Goldman Sachs zvýšila tržby o 23 %. Tyto výsledky jsou pozitivním signálem pro ekonomiku i investory, protože růst zisků bank obvykle podporuje růst cen akcií nejen v bankovním sektoru, ale i v dalších odvětvích.

Výnosy amerických dluhopisů rostou na 4,8 %
Silná ekonomika v USA přináší nejen růst zisků firem, ale také vyšší inflační tlaky. Tyto obavy posunuly výnosy desetiletých státních dluhopisů z loňských 3,8 % na 4,8 %. Tento nárůst ukazuje na důvěru investorů v americký trh, ale současně zvyšuje tlak na úrokové sazby.

Dolar posílil, koruna oslabuje
Americký dolar posílil na 24,75 Kč, což je důsledkem vysokých úrokových výnosů u amerických dluhopisů. Oslabená koruna může přinášet do české ekonomiky vyšší inflaci a ztížit ČNB rychlé snižování úrokových sazeb. Hypoteční i jiné úvěrové sazby proto mohou zůstat vyšší, než na co jsme byli zvyklí v minulosti.

USA omezují export technologií
Spojené státy posilují ekonomickou a geopolitickou pozici omezením vývozu špičkových čipů a technologií spojených s AI. Tento krok zasáhne nejen Čínu, ale i Českou republiku, která byla zařazena mezi méně výhodné partnery podobně jako Polsko nebo Slovensko. Omezení exportu může mít vliv na technologický sektor v ČR.

Ceny energií jako překážka atraktivity ČR
Rostoucí ceny elektřiny snižují konkurenceschopnost České republiky. Václav Bartuška, odborník na energetickou bezpečnost, v podcastu Spotlight varuje, že levná elektřina není na dohled a Česko může čekat ekonomický propad. Tyto faktory dále snižují atraktivitu ČR pro zahraniční investory.

Španělsko navrhuje vysokou daň z nemovitostí
Španělský premiér navrhl daň ve výši 100 % z hodnoty nemovitosti pro kupující mimo EU. V současnosti je tato daň v různých regionech mezi 7–10 %. Ačkoliv se ČR jako člen EU zatím přímo netýká, podobné iniciativy ukazují, že nemovitosti mohou být potenciálním cílem daňových změn kdekoliv.