Aktuální info: Týden 02

Inflace a ekonomická rizika, Bitcoin ETF

Vývoj na trzích

Za poslední týden se akcie pohybovaly od -2 % do +1,6 %. Od začátku roku 2018 vydělaly americké akcie velkých společností +103,3 %, americké dividendové akcie +51,9 %, vyjádřeno v CZK, zatímco evropské akcie +37,1 % a akcie z rozvíjejících se trhů (emerging markets) +4,3 %. Při investování do globálních akcií je vždy nezbytné brát v úvahu delší časový horizont.

Inflace v Česku: Mírný pokles, ale stále vysokáV prosinci 2023 česká inflace klesla na 6,9 %, což je pokles z listopadových 7,3 %. Přestože je to lepší než v roce 2022, s průměrem 10,7 %, inflace je stále vysoká. Existují rizika, že se situace může zhoršit, například kvůli vládním výdajům. V Německu nedávné protesty farmářů proti škrtům v rozpočtu na zemědělství ukazují, jak společnost reaguje na nepopulární opatření. To naznačuje, že i malé změny v ekonomice mohou mít velký dopad.

Německý průmysl a dopady na Evropu

Německá průmyslová výroba klesla o 4,8 %, což je špatná zpráva pro Evropu, zejména pro Česko, které je s Německem ekonomicky propojené. Tento pokles může negativně ovlivnit exportní sektory, jako je automobilový průmysl, a brzdit ekonomický růst v regionu. Naopak, zpomalení ekonomiky může vést k nižší inflaci. Geopolitické faktory, jako například nedávné přerušení lodního provozu v Suezském průplavu, které ovlivnilo i Teslu, zvyšují ceny dopravy a mohou také přispět k inflaci. Zvýšené náklady na dopravu a zpoždění dodávek mohou vést k vyšším cenám pro spotřebitele.

Růst pojistného a nové daňové trendy v USA

V USA rostou ceny pojistek na nemovitosti a auta kvůli ztrátám z katastrof a inflaci. Státy jako New Jersey, New York a Kalifornie schválily značné zvýšení sazeb auto pojištění, až o 30 %. Změna klimatu komplikuje odhad rizik pro pojišťovny, což vede k vyššímu pojistnému. To způsobuje omezení krytí a snižuje výběr pojišťoven, což může snižovat hodnotu domů a komplikovat prodej aut. Zároveň se v Kalifornii objevují návrhy na nové daně pro bohaté, včetně daně z celosvětového čistého jmění nad 1 miliardu dolarů. Tento trend v zdanění úspěšných je důležitý pro sledování, protože může předznamenávat změny i v jiných regionech.

Evropské firmy a banky v obtížnější situaci

Ekonomické problémy v Evropě se projevují na výsledcích firem a bank. Moody’s snížila rating švýcarské banky Julius Baer kvůli její expozici v krachujícím realitním gigantu Signa. V těchto časech se ukazuje důležitost spolupráce s velkými institucemi, které jsou považovány za „příliš velké na to, aby zkrachovaly“. Příkladem je Credit Suisse, kde střadatelé nepřišli o své peníze. Ztráta Julius Baer je v porovnání s Credit Suisse menší, ale přesto významná. Tento trend ukazuje, jak důležité je sledovat finanční stabilitu a ratingy bank a firem.

SEC schvaluje Bitcoin ETF, ale pozor na investice

Americká SEC schválila první ETF investující do bitcoinu, což je významný krok pro kryptoměny. Přesto schválení nemělo dramatický dopad na cenu bitcoinu, který již rostl od října. Z pohledu naší strategie však investice do bitcoinu nebo příslušných ETF zatím nedoporučuji, protože nesplňují naše zásady bezpečné investice.