Aktuální info: Týden 31 a 32

Inflace klesá, hypotéční sazby stoupají. Co znamená konec intervencí ČNB pro korunu?

Jak to vypadá na trzích

Za poslední dva týdny se akcie pohybovaly od -1,2 % do +0,6 %. Od začátku roku 2022 jsou americké akcie -5,3 %, americké dividendové akcie -1,8 % v CZK. 

Česká inflace a její vliv na úrokové sazby

Inflace v České republice se snížila na 8,8 %. Tento pokles, jak uvádí ekonom Dominik Rusinko je způsoben především vysokou srovnávací základnou z minulého roku. Nicméně v posledním čtvrtletí tohoto roku očekáváme opětovný nárůst inflace do rozmezí 8-9 %. Tento nárůst bude pravděpodobně vyvolán efektem nižší srovnávací základny, který byl způsoben zavedením úsporného tarifu na konci minulého roku, což vedlo k prudkému poklesu cen elektřiny. Je proto důležité nepodceňovat tento vývoj a stále předpokládat scénář, ve kterém úrokové sazby zůstanou dlouhodobě na vyšší úrovni.

Hypotéky v České republice: Skutečná situace na trhu

Ačkoli některé zpravodajské zdroje uvádějí, že „české banky zlevňují hypotéční úvěry“, situace na trhu s hypotékami je složitější. Významné snížení úrokových sazeb se týká pouze těch bank, které měly dosud tak vysoké sazby, že se z trhu prakticky vyřadily. Tímto snížením se pouze dostávají na normální úroveň konkurenčních bank. Je také důležité poznamenat, že delší fixace úroků na 5 a více let spíše zdražují. Tato situace je pro nás připomínkou, že brát vážně pouze to, co se píše v titulcích, může být velmi nebezpečné. Proto je klíčové důkladně analyzovat trh, porozumět skutečným trendům a využít rady odborníka při stanovení fixace pro další období.

Česká Národní Banka ukončuje intervence: Co to Znamená pro Korunu?

Česká národní banka (ČNB) ukončila své intervence na podporu koruny, což je významný krok v měnové politice. Pokud sledujete vývoj koruny vůči euru, jistě jste si všimli, že koruna postupně oslabuje již několik měsíců. Při ukončení intervencí však ČNB nejen oficiálně oznámila konec těchto opatření, ale také prohlásila, že bude „v rámci režimu řízeného plovoucího kurzu (systém, ve kterém centrální banka nechává měnový kurz volně kolísat, ale může zasáhnout, pokud je to nutné) vždy z principu bránit nadměrným výkyvům kurzu koruny ohrožujícím cenovou či finanční stabilitu.“

Tato situace nás upozorňuje, že v krátkodobém horizontu bychom neměli automaticky předpokládat, že koruna bude ze současných úrovní pouze oslabovat. I když dlouhodobě je tento scénář vzhledem k ekonomickému vývoji v ČR pravděpodobnější, je klíčové nepodceňovat tento vývoj. Při práci s měnami bychom měli vždy vycházet z dlouhodobé strategie, nikoli z krátkodobých prognóz, které mohou být zavádějící.

Čína má před sebou ekonomické výzvy

Čína čelí stále rostoucím ekonomickým problémům. Kromě potíží s velkými developerskými společnostmi jako Evergrande a Country Garden se potýká i s propadem exportu, deflací a rostoucí nezaměstnaností mladých lidí. Tyto faktory mohou signalizovat náročné časy pro čínskou ekonomiku. V našich portfoliích máme zastoupení Číny, ale pouze ve velmi malé míře, což nám umožňuje minimalizovat rizika spojená s těmito výkyvy.

USA: Snížení ratingu, ale přesto silná ekonomika

Rating USA byl snížen na druhý nejvyšší stupeň, ale tato zpráva nevyvolala na trzích žádnou paniku. Ratingová agentura Fitch snížila hodnocení z původního „AAA“ na „AA+“. Přesto investoři i nadále považují USA za spolehlivého dlužníka, schopného splácet všechny své závazky. Americká ekonomika zůstává silná a odolná. Naše strategie a výhled na americký trh zůstávají nezměněny, a my věříme v dlouhodobý potenciál investic v této oblasti.